慢牛基础越发清晰 主流险企震荡市积极加仓

慢牛基础越发清晰 主流险企震荡市积极加仓

  近期A股区间震荡迹象明显,主流保险机构却在波动期间积极加仓。

逆势动作的背后,是否透露出保险资金新的投资观点?  本周,上证报记者就此采访京沪多家大型保险机构,他们透露,最近正在挖掘业绩增长带来的自下而上的机会,重点关注基本面触底且有望在二季度显著回升的子行业,比如房地产、家电、汽车等,优选其中的龙头股和白马股。   他们认为,从各种数据和迹象来看,“慢牛”的基础越发清晰。

政策环境和基本面环境均有改善,后续对经济的观察要从简单的政策放松、转向更加积极地关注基本面走势,市场逻辑也将由估值扩张切换至盈利改善端。 而且考虑到减税等因素,企业盈利端远比悲观预期要好。   “若市场出现一些短期波动,将提供较好的中长期配置时点。 我们认为,未来一到两个月内,都是积极布局的时机。

”沪上一家大型保险机构人士对记者说。   另一家主流保险机构加仓的逻辑是:由于货币政策的滞后性,纵观历史上货币政策由宽松转向中性、甚至转向收紧的过程中,往往已经伴随着经济数据的改善。 在此阶段,权益市场虽然在估值扩张层面趋弱,但在盈利层面反而开始出现支撑。

因此,往往在加息周期中,市场反而会继续走强,背后反映的就是企业盈利改善的预期。

  因此,受访的主流保险机构一致认为,目前市场就在经历类似的阶段。 从今年全年来看,现阶段市场正在经历由估值扩张向盈利改善的过渡阶段。

“一般来说,估值扩张期时,行情往往表现为指数短期剧烈反弹;而盈利改善期时,行情主要体现为结构为王。

”  随着市场逻辑由估值扩张切换至盈利改善,行情的剧烈反弹也将向结构为王转变。 所以,险资预计,二季度随着部分重点产业链行业增速出现改善,市场将带来更多结构性机会。 (⊙记者黄蕾○编辑陈羽)+1。